机构高喊美联储加息势不可挡,预言国内“降息”将至

机构高喊美联储加息势不可挡,预言国内“降息”将至

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中美两国的货币政策正走向截然不同的方向。

2022年伊始,美联储议息会议纪要、鲍威尔讲话接连释放重要信号,不少机构断言,美联储加息已经挡不住了,今年可能加息3到4次,最早从3月就开始加息,下半年启动缩表。

与此同时,国内稳增长政策吹响集结号,市场上对“降息”的预期有所升温。更有机构公开表示,本周及下周一是重要的“降息”窗口期。

美联储加息已经挡不住了?

信达证券宏观研究团队最新发布了题为《高通胀、低失业和挡不住的美联储加息》的专题报告,报告认为,随着美国通胀愈演愈烈,美联储今年的首次加息大概率会提前至3月16日的FOMC(美联储公开市场委员会)会议,2022年全年加息次数将达3次或以上,同时,缩表节奏和体量会相比上一轮更为激进,美联储官员曾表示倾向于在夏季初之前开始。

“3月份美联储进入加息周期是大概率事件。”信达证券首席宏观分析师解运亮说,美联储可能会在2022年3月、6月和12月分别加息0.25百分点,首次加息的日期可能是2022年3月16日,此时Taper(缩减购债)已结束。

国际大行高盛同样认为,美联储可能在3月开始加息。高盛最近发布的研报预测,美联储今年可能会加息4次,分别在3月、6月、9月和12月。高盛还预测,美联储缩表可能从7月就开始。

CME的联邦基金利率期货显示,市场预期3月份美联储加息的概率已接近75%。预期到6月份加息2次或更多的概率已接近70%。

美联储“鹰”声嘹亮

就在1个多月前,市场还只是认为美联储可能在今年晚些时候,比如第四季度加息,对缩表日程的讨论更是少之又少。

在业内人士看来,市场对美联储加快紧缩的预期突然飙升,既受到美国通胀和就业形势变化的影响,更与近期美联储态度大变不无关系。

美国日前公布数据显示,该国2021年12月失业率进一步降至3.9%,已低于4.6%的自然失业率。最新公布的美国2021年12月CPI同比涨幅为7%。

在2021年12月的议息会议上,美联储宣布加快Taper,并暗示更早更快地加息。上周披露的该次会议纪要显示,美联储比市场感受的还要“鹰派”。

除了加快Taper、更早加息,美联储官员们还讨论了政策正常化的关键一招——“缩表”。一些美联储官员称,在开始加息后,较早开始缩减美联储资产负债表规模可能是合适的。

美国时间1月11日美国参议院听证会正式通过鲍威尔连任美联储主席、美联储理事布雷纳德升任为副主席的提名。

鲍威尔在此次听证会上再次释放出信号——必要时美联储将加息更多次,缩表会比以往更快更早。对此,国泰君安固收研究团队点评称,美联储3月首次加息、7月缩表启动的可能性在加大。

券商:近期是重要“降息”窗口期

美国货币紧缩预期进一步升温,是不是意味着我国宽松空间会受到限制?上述国泰君安团队认为“并非如此”。

着眼于“着力稳定宏观经济大盘”,中央经济工作会议要求,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策。此后召开的人民银行工作会议指出,切实担负起稳定宏观经济的责任,主动推出有利于经济稳定的货币金融政策。人民银行货币政策委员会2021年第四季度例会表示,要发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,更加主动有为。

不少机构认为,2022年国内货币政策不会跟随海外收紧。不仅如此,在“更加主动有为”要求下,货币政策进一步边际放松有较大概率。

“近期是重要‘降息’窗口期。”浙商证券宏观研究团队1月12日发布的报告提示,1月开年至今,DR007(银行间市场存款类机构7天期债券回购利率)连续低于2.1%,本周及下周一是重要的“降息”窗口期。

该团队认为,降息形式或为以下两者之一:其一,1月14日(本周五)开展7天逆回购并降息5基点,1月17日(下周一)续做本月到期MLF并同步降息5基点,开展14天逆回购并同步降息5基点,1月20日LPR报价日,1年和5年期LPR均下降5基点。其二,本周不降息,则1月17日开展7天、14天逆回购,续做到期MLF并同步下调三者利率5基点,1月20日1年和5年期LPR均下降5基点。

该团队称,若1月降息落空,2月中旬仍有降息窗口。

数据显示,截至11日,本月以来DR007平均值为2.03%,低于基准的7天期央行逆回购利率17基点。

当前更多海外央行正着手或已退出超宽松的货币政策。机构预期,2022年海外央行加息将“此起彼伏”,中国货币政策以我为主的特征将更加凸显。

编辑:郑雅烁

美联储“放鹰”!美股重挫,纳指创逾10个月最大单日跌幅

美联储“放鹰”!美股重挫,纳指创逾10个月最大单日跌幅

中新经纬1月6日电 美股周三集体下挫。美联储会议纪要释放“鹰派”信号拖累美股,道指跌近400点,纳指跌逾500点创2021年2月25日以来最大单日跌幅,标普500指数险守4700点关口。

Wind截图

美东时间1月5日16:00(北京时间1月6日05:00),道指收跌392.54点,报36407.11点,跌幅1.07%;纳指收跌522.55点,报15100.17点,跌幅为3.34%;标普500指数收跌92.96点,报4700.58点,跌幅为1.94%。

美股大型科技股全线走低,苹果跌2.66%,亚马逊跌1.89%,奈飞跌4%,谷歌跌4.59%,脸书跌3.67%,微软跌3.84%,特斯拉跌5.35%。

美股银行股全线走低,摩根大通跌1.85%,高盛跌2.15%,花旗跌1.12%,摩根士丹利跌2.45%,美国银行跌1.68%,富国银行跌0.91%。

热门中概股多数下跌,普普文化跌10.45%,开心汽车跌10.4%,朴新教育跌10.03%,百济神州跌10.01%,天境生物跌9.45%,哔哩哔哩跌6.11%。涨幅方面,亿邦通信涨9.62%,趣店涨4.08%。新能源汽车股全线走低,蔚来汽车跌5.38%,小鹏汽车跌3.09%,理想汽车跌3.82%。

消息方面,美联储周三公布了12月份联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议的纪要文件,比预期更为鹰派。会议纪要显示,可能需要比预期更早升息。一些与会者指出,在开始上调联邦基金利率后较短时间内,开始缩减美联储的资产负债表可能是合适的。利率期货走势还暗示,美联储将在2022年加息三次。

数据方面,根据美国自动数据处理公司(ADP)当地时间1月5日发布的全美就业报告,美国私营部门在2021年12月增加了80.7万个工作岗位,超过了路孚特经济学家预测的40万个工作岗位的增长,2021年12月美国就业人数实现了近7个月以来的最快增长。

欧洲股市:欧洲三大股指5日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于7516.87点,上涨11.72点,涨幅为0.16%;法国巴黎股市CAC40指数报收于7376.37点,上涨58.96点,涨幅为0.81%;德国法兰克福股市DAX指数报收于16271.75点,上涨119.14点,涨幅为0.74%。

国际油价:纽约油价5日上涨,2月交货的纽约轻质原油期货价格上涨0.86美元,收于每桶77.85美元;布伦特3月原油期货收涨0.80美元,涨幅1.00%,报80.80美元/桶。

国际金价:纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2月黄金期价5日比前一交易日上涨10.5美元,收于每盎司1825.1美元,涨幅为0.58%。(中新经纬APP)

【编辑:王永乐】